2026.02.09 工商時報  陳傑鳴
 

日本第51屆眾議院大選結果於今（2026）年寫下歷史新頁。據《日本經濟新聞》與NHK報導指出，由首相高市早苗率領的日本自由民主黨，在眾議院席次中取得壓倒性勝利，單一政黨突破三分之二門檻、拿下316席，不僅刷新1986年中曾根康弘政權時期紀錄，也超越2009年民主黨政黨輪替時的308席、64.2％占比表現，日本政治版圖再度高度集中於執政黨手中。
 
這場「戰後罕見」的大勝，被外界視為選民對高市早苗路線的明確背書，也意味著日本未來數年政策方向的高度穩定。在政局定錨、政策連續性大幅提升的背景下，日本房地產市場是否正在重新進入全球投資人的雷達？
 
日本房市不再只是「冷市場」
長期以來，日本房市常被貼上人口老化、經濟停滯、需求疲弱的標籤，但近年結構已出現明顯變化，以東京都心為例，東京23區新建公寓價格持續走高，核心商業區租金水準長期維持高檔，顯示需求已非過往全面疲軟。
 
房市回溫的背後，與日本長期低利環境及日圓走弱密切相關，日圓貶值使海外資金以相對低成本進場，根據市場統計，大阪地區房地產投資額在2024至2025年間已突破1兆日圓，美國、新加坡、香港等資金明顯加碼布局。
 
隨著旅遊全面復甦，日本不動產也迎來結構性轉變。有媒體指出，中國資金與買家近年在日本不動產市場布局力道升溫，從滑雪勝地、高端住宅到都會區投資型產品，皆可見高價成交案例，甚至有觀察認為，至2026年在日居住的中國人口可能突破百萬人，將進一步支撐租賃與住宅需求。
 
金融市場也同步反映此趨勢，國內已有ETF聚焦日本不動產資產，例如國泰投信推出的「國泰大和日本不動產收息ETF」，顯示市場對日本房地產現金流與資產穩定性的評價正逐步升溫。
 
政治大勝≠房市全面利多
不過，自民黨的歷史性勝選，對房市而言並非單向利多，政治穩定確實有助提升投資信心，但日本仍面臨龐大的政府債務、社會保障支出壓力與人口老化等結構性挑戰，這些因素可能限制未來政策刺激的空間。
 
此外，日本房市的熱度呈現高度區域分化，東京、大阪等核心城市具備供給稀缺與租金支撐，但中小城市與郊區仍面臨人口外流與需求下滑問題，房價長期走弱的風險依舊存在。換言之，日本房市的升溫更像是「選擇性上漲」，而非全面翻多。
 
海外投資人該如何布局？
綜合來看，日本房市對海外投資人仍具三大吸引力：
一是低利率與日圓相對弱勢，有利於資金槓桿操作；
二是都市核心區優質資產具備長期保值與租金支撐；
三是觀光與短租市場復甦，帶動旅宿型不動產需求。
但風險同樣不容忽視，包括人口結構惡化、部分區域房價下修趨勢，以及未來是否出現對外國買家的政策調整，都是投資人必須納入評估的變數。
 
專家觀點：選區域，不要選整個市場
中信房屋研展室副理莊思敏指出，自民黨大勝有助於穩定市場信心，短期內對日本房市形成支撐，但並不意味著所有地區都值得進場，對海外投資人而言，更適合採取「核心城市、精選物件、長期配置」的策略，避免將日本房市視為全面性行情。
 
在政局高度穩定、資金持續流入的當下，日本房地產確實重新站上國際舞台，但真正的關鍵，仍在於選對區域，而非押注整個市場。


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